document.PRINC.commessa.value ti restituisce il valore attualmente selezionato, ma con alcuni browser vecchi potrebbe non funzionare.

Quello che hai postato tu però dovrebbe funzionare sempre (l'ultimo, non il primo). Se sei sicuro che non ti restituisca il valore, prova a fare degli esperimenti cambiando l'indice fra parentesi quadre con dei valori fissi e facendoti visualizzare anche il valore di selectedIndex.