In pratica (a quanto ho capito leggendo il contenuto del file lmhosts) il file in questione serve proprio per gestire i nomi e gli IP nelle lan, mentre hosts è generale.
Un'altra differenza (a mio avviso la + interessante) è che il lmhosts può essere centralizzato su un server in modo da rendere tale file unico per tutta la LAN (ottimo per l'inserimento o l'eliminazione frequente o - di qualche client).
Per quanto riguarda l'esempio dammi l'email. Ho qualcosa che ho trovato in rete (forse qualcosa proprio quì sul forum) e che ho adattato alle mie esigenze.