<select ... onchange="if(this.selectedIndex==4) window.open(this.options[this.selectedIndex].value, 'popup', 'width=300,height=200');">
<option ...>
...
</select>

Io lo ho tarato per scattare SOLO alla QUINTA opzione (0=la prima, 1=la seconda, ...), per cui devi modificare quel numero dopo ==.
Le dimensioni sono in px e sono settate nel terzo parametro di window.open().

Ciao
Michele