Se hai fatto la configurazione
come l'hai scritta qui, sei apposto, la configurazione è buona.
E quindi escluderei il modem...

Un consiglio..
anche io ho un Modem Ethernet, che però uso in PPoe, e non clicco sul dialer in Win98 per farlo connettere , in quanto ho usato questa soluzione:
l'ho affiancato ad un Router Hamlet (nello specifico mi fa anche da Access Point) ed in questo modo, nel software di configurazione del Router, c'è anche il campo per impostare la connessione PPOe e farlo dialogare in automatico col modem, simulando un dialer Windows...

In questo modo io ho risolto
il modem e il router sono sempre in rete :-)
e anche io appena accendo il pc :-)

Saluti