C'è un errore nel codice, ti sei dimenticato di chiudere un passaggio.

codice:
<ul>[*]MENU
    <ul>[*]ITEM 1[*]ITEM 2[*]ITEM 3[*]ITEM 4[*]ITEM 5
  [/list][/list]
Inoltre come giustamente fatto notare da Jerry, ti conviene gestire le classi, e non scrivere ul ul.
Un'occhiata a www.meyerweb.com nella sezione edge/css ti può chiarire dei dubbi.

Sì, IE è una tristezza e andrà sempre peggio :-(