Certo,
ma dipende che cosa vuoi fare.
Se ti vuoi limitare a mantenere gli a capo, basta che prima di fare l'echo della varibile $contenuto gli applichi la funzione nl2br().
Questa funzione si occupa appunto di sostituire i caratteri di new line con i tag
: quindi echo nl2br($contenuto).
Non mi viene in mente niente altro di particolare che si potrebbe fare, nel caso penso dovrai ricorrere a strumenti un po' più potenti come le regular expression.
Io sono qui quando hai bisogno.

Ciao.