Non ho capito bene dove vuoi evidenziare il link: Nel controllo webbrowser?
Comunque devi farti una piccola funzione che riconosca il link (visto che se lavori su testo piano, non esistono links).
potresti vedere tutte le frasi che cominciano per http:// o www o ftp o mailto e prsoguire fino al 1º spazio che incontri.
ma se carichi um file .txt nel webbrowser, potrai solo sottolineare il link, altrimenti devi trasformare il testo semplice in rtf.

Non so se ho capito bene quale era il problema...