virutaldub è un programma per manipolare AVI. In più permette di importare alcuni tipi di mpeg ma puo' solo salvare in AVI.

Se vuoi convertire un mpg in AVI devi scegliere full processing mode e scegliere un coder come per esempio Divx. Il tempo del proceso puo' essere lungo.

Se vuoi operare direttamente con mpeg puoi usare TmpgEnc.

In assoluto non ha senso chiedersi se occupi più un mpeg o un avi, primo perchè avi non è un formato video ma solo un contenitore all'interno del quale il filmato puo' essere codificato con coder diversi. Ha senso chiedersi invece se occupa meno spazio un mpeg o un divx.
E anche qui dipende... dalla compressione. Se vuoi puoi comprimere un intero film in 20MB ma la qualità sarà una schifezza. A parità di qualità divx da i migliori risultati in occupazione. Il contro è che divx necessita dell'installazione del codec per la sua visualizzazione, cosa di cui mpeg non ha bisogno in quanto tutti i sistemi lo supportano in modo nativo...