No, questo carica il value dell'opzione selezionata nella location, quindi carica una nuova pagina.

<select ... onchange="window.location.href=this.options[this.selectedIndex].value;">
<option value="path/pagina.htm">pagina pippo</option>
<option value="path/pagina2.htm">pagina pluto</option>
...
</select>

I vari path/pagina.htm devono essere corretti (esattamente come li metteresti nell'href di un link).