Beh, ma se è in .mpg è già compresso in maniera tale da poter essere visto in uno stato decente.

VirtualDub, se ricordo bene, ti fa comprimere unlteriormente ma poi ottieni una cosa orrenda sia in video che in audio.

Pensaci, puoi anche tagliarlo (sempre con VirtulBub), e metterlo su 2 CD.
D'altronde se il file è lungo, dovresti preferire la qualità e usare 2 supporti.

Ciao,

NAP