Se è

rs_cards.eof
devi fare

codice:
<select name="select"> 

<%
do while not rs_cards.eof
%>

<option value='ciao'><%=rs_cards.Fields.Item("email").Value%></option> 

<%
rs_cards.MoveNext 
loop
%>

</select>
Anche il "value" lo dovrai inserire in modo dinamico, fatto così altrimenti sarebbe lo stesso valore per tutte le voci della lista.