direi che si può fare in due modi,
1- all'atto di selezionare la quantità la pagina viene ricaricata con scritto anche il prezzo. Ti serve un javascript per aggiornare la pagina e uno script php che ti calcola i valori sul server e rispedisce la pagina aggiornata.

2- senza mettere in mezzo il server,con un javascript calcoli direttamente il prezzo e lo scrivi dove vuoi tu.

in tutti e due i casi ti serve uno script javascript,la seconda soluzione direi che è più semplice e veloce.

p.s.se non sbaglio a ogni campo option devi dargli un value...