i valori "criptati" con md5 non possono essere riconvertiti...

esistono altre funzioni in php che permettono di criptare e decriptare ma non ricordo di preciso quali siano comunque puoi vedere qui www.php.net/it (puoi anche cercare nel forum qualcosa c'è)

se utilizzi md5 devi salvare solamente la password "criptata"
si utilizza perchè, nell'eventualità che qualcuno violi il tuo database, comunque non potrà rubare le password...

quando utilizzi questa funzione per effettuare login e l'utente ha perso la password puoi fare così:

crei una nuova password e gliela invii, sarà lui poi (qualora volesse) a cambiarla