Posto la soluzione, nel caso qualcun'altro abbia lo stesso problema.

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Inseriamo 2 Timer nella form: Timer1 e Timer2.
Impostiamo la proprietà Enabled di Timer1 su True.
Poi scriviamo il codice:
codice:
Public Class Form1

    Private Sub Timer1_Tick(_
                ByVal sender As System.Object, _
                ByVal e As System.EventArgs) _
                Handles Timer1.Tick

        If Me.Opacity < 1 Then
            Me.Opacity = Me.Opacity + 0.1
        Else
            Timer1.Enabled = False
            Timer2.Enabled = True
        End If

    End Sub

    Private Sub Timer2_Tick(_
                ByVal sender As System.Object, _
                ByVal e As System.EventArgs) _
                Handles Timer2.Tick

        If Me.Opacity > 0.0 Then
            Me.Opacity = Me.Opacity - 0.1
        Else
            Me.Close()
        End If
    End Sub

End Class