analizzata l'email...

Le cose vanno esattamente come ti ha detto Makuro.

Il filtro di OE sulle immagini vale solo per email in formato html nelle quali sia presente un tag <IMG href="..."> in cui l'immagine debba essere recuperata dal web. In pratica OE impedisce di accedere ad un sito web per recuperare l'immagine.

Nell'email da te ricevuta invece le immagini sono presenti nell'email stessa come allegati. Non è quindi necessario recuperarle sul web. Se noti nel codice HTML dell'email nella proprietà href delle immagini è ancora presente un URL di tipo http://.... etc.
Se però vai più in giu nelle sezioni dove sono allegate le immagini codificate in base64 noterai nell'header una voce

Content-Location: http://......

con lo stesso riferimento di URL del codice HTML. In pratica OE preleverà l'immagine da quell'allegato invece che dal web.

Spero di essere stato sufficientemente chiaro... in caso contrario chiedi pure...