SelectedItems è una collezione che contiene i riferimenti agli items selezionati, guarda questo esempio:
codice:
        Dim lvi As ListViewItem
        Dim msg As String

        msg = "Hai selezionato " & ListView1.SelectedItems.Count.ToString & " items:" & vbCrLf

        For Each lvi In ListView1.SelectedItems
            msg &= "Index= " & lvi.Index.ToString & "; "
            msg &= "Text= " & lvi.Text & vbCrLf
        Next

        MsgBox(msg)