In effetti è vero, non ci avevo fatto caso perchè l'occhio mi era cascato su picture..

cmq:

codice:
Private WithEvents pic As PictureBox

Private Sub Form_Load()

Set pic = Controls.Add("VB.picturebox", "pic")
With pic
.Visible = True
.Width = 2000
.Top = 1000
.Left = 1000
.picture = loadpicture ("c:\foto.bmp")
'inserisci tutte le proprietà che vuoi
End With

end sub
Se guardi la prima riga di codice ti accorgerai che ho inserito la formula "WithEvents", in quanto una picturebox non ha solo delle proprietà ma anche degli eventi.

Ciao