E' quasi sicuramente un problema di memoria: php consente l'utilizzo di un certo tot di memoria. La creazione di thumbnails in quanto a spreco di memoria è una delle operazioni al top. Se non è proprio una cosa necessaria (sta mania di creare le cose al volo...) evita accuratamente. Altrimenti sgancia più dindi e chiedi un servizio più prestante all'hoster.