Funziona con XP Pro (home non lo so) ed è un sistema un po' sporco, ma puoi tentare:

Prima cosa, entra con il tuo account e vai in C:\Programmi, selezioni col tasto destro la cartella Internet explorer - proprietà - protezione.
Vai in avanzate e togli il flag a "eredita dall'oggetto padre..." - copia - applica - ok.
Ora...devi selezionare l'utente da te scelto (se c'è) o il gruppo di appartenenza dell'utente (ad es nomepc\Users) e rimuovere l'utente (o il gruppo) - applica - ok.

Ora: devi entrare con l'account del tuo collega, andare in start - selezioni col tatso dx l'icona di IE - rimuovi dall'elenco.

Vai sul desktop - tasto dx - proprietà - desktop - personalizza desktop - sotto "generale" togli il flag a Internet Explorer - ok - applica - ok.

Adesso vai in start - cerca - tutti i file e le cartelle - sotto "nome file o parte del nome" digita Internet* come chiave e dai invio.
L'icona che visualizza nella ricerca trascinala col tasto dx sul desktop - copia.

Hai finito, prova a cliccare su quell'icona e non dovrebbe succedere niente.

Con me funziona, ovvio che è un escamotage e se l'utente dovesse ripristinare l'icona originale dalle proprietà del desktop ricomincerebbe a navigare, ma se non è sgamato è sufficiente.