Non vorrei dire fesserie,
pero con PHP (e qui alzo le mani perche ci smanetto appena e nn ho idea del codice) cosi come puoi far visualizzare un menu o meno in base al fatto che chi naviga sia o meno registrato, cosi puoi far vedere un codice in una pagina piuttosto che un altro.

Non so, una sorta di (non so dirti il codice.. ma dico a livello concettuale)

<? if (sei registrato) { visualizza video}
else {testo} ?>

e cosi salvi capra e cavoli :P

PS: pero non so se questo puo essere visto come cloaking.. e qui rigiro la domanda a chi ne sa piu di me :P