http://developers.technorati.com/wiki/RelNoFollow

in pratica:

io ho un sito X
tu hai un sito Y

faciamo scambio link

in metto rel="nofollow" nel mio link verso il tuo sito, tu no.

teoricamente succede che google non considera l'aumento di pagerank che io mio sito dovrebbe dare al tuo, cioè ti rubo pagerank