puoi risolvere in tanti modi diversi, x es.

in questo array elenchi gli id dei livelli coinvolti
var subobjarr=['subcontent','altro'];
puoi lasciarlo fuori da funzione, prima di tutto quello che hai postato

la funzione overlay diventa
codice:
function overlay(curobj, subobj){
	if (document.getElementById){
		for (var k=0;k<subobjarr.length;k++){
			if(subobjarr[k]==subobj){
				var subob=document.getElementById(subobj);
				subob.style.left=getposOffset(curobj, "left")+"px"
				subob.style.top=getposOffset(curobj, "top")+"px"
				subob.style.display="block"
			}
			else overlayclose(subobjarr[k])
		}
		return false
	}
	else return true
}
ciao