Stai per caso utilizzando Visual Basic .NET Express? In questa versione non esiste la possibilità di creare librerie di classi. Hai comunque diverse altre possibilità: puoi comprarti una versione seria di VB.NET (dal costo esagerato), imparare ad usare direttamente il compilatore (panico!) oppure puoi usare #develop, un IDE free per C# e VB.NET (direi ancora la soluzione migliore).