certo...
carichi le righe in un array ( http://it.php.net/manual/it/function.file.php )
fai un controllo con un if sulla lunghezza ( http://it.php.net/manual/it/function.sizeof.php )
cancelli quelle in eccesso o semplicemente riscrivi il file riciclando l'array ma fermandoti al numero di righe che desideri...( http://it.php.net/manual/it/function.fwrite.php )