Il problema deriva dal fatto che bisognerebbe incorporare il font per modificare proprietà quali opacità e appunto rotazione. Per evitare di fare questo l'alternativa più semplice è quella di usare una copia bitmap del campo di testo al posto del campo stesso, in questo modo avrai la possibilità di modificare tutto quello che ti interessa essendo l'oggetto praticamente un'immagine.
Codice PHP:
var t:TextField = new TextField();
t.text = "ciao";
var d:BitmapData = new BitmapData(t.width, t.height, true, 0x00808080);
d.draw(t);
var b:Bitmap = addChild (new Bitmap(d)) as Bitmap;
b.smoothing = true;
b.rotation = 45;