Roma - L'Italia si trova matematicamente al di la' del punto di non ritorno. Parola di Barclays, che afferma in una nota che l'Italia e' finita. L'istituto traccia un quadro da brividi per il futuro del paese, riflettendo lo scetticismo dei mercati all'annuncio delle dimissioni del premier Silvio Berlusconi.
Ecco alcuni punti che Barclays mette in evidenza: sebbene le riforme siano necessarie, queste non saranno sufficienti a prevenire la crisi. Il motivo? Semplice matematica. La crescita e le misure di austerity non riusciranno a compensare il costo del debito. In base alle stime della banca, gia' rendimenti decennali superiori al 5,5% rappresentano la soglia in cui "the game is over", ovvero in cui i giochi sono finiti. E tale soglia che e' stata scavalcata da tempo, visto che i tassi sui BTP sono arrivati al massimo dall'introduzione dell'euro (al 6,8% nelle prime ore della giornata di oggi) Il ragionamento e' cosi' il seguente: tassi alti sui titoli di stato italiani alimentano le preoccupazioni sulla capacita' dell'Italia di riuscire a sostenere le spese per gli interessi; e questi timori, a loro volta e in un circolo vizioso, portano i rendimenti a salire ancora di piu'.
Esiste insomma la convizione sempre piu' forte di un default per l'Italia, anche perche' il Fondo Salva-stati non e' adeguato. In definitiva, il tempo e' scaduto e le riforme politiche non saranno sufficienti a interrompere le dinamiche negative dei mercati, anche perche' gli investitori non hanno la pazienza di aspettare che le misure di austerity e di crescita funzionino.
Conclusione: secondo Barclays, la salvezza e' nelle mani della Banca centrale europea, che deve farsi avanti in modo ancora piu' determinato e acquistare bond. Ma al momento, l'istituto continua a confermare il carattere temporaneo del suo programma di acquisto di bond italiani e spagnoli. E' anche vero pero', che la Bce potra' essere costretta dai mercati ad agire, visto il rischio sistemico massiccio.
Consigli di investimento in questo contesto da Barclays: vendete euro, acquistate oro.
http://it.finance.yahoo.com/notizie/...19067.html?x=0
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