no, il primo argomento non è una stringa ma un espressione regolare.

codice:
str.replace(/capitello/, "petardo");
trova la prima occorrenza della parola 'capitello' e la sostituisce con 'petardo'

se vuoi che la ricerca valga per ogni capitello, la cambi in

codice:
str.replace(/capitello/g, "petardo");