Possibile tutto è possibile, ma dovresti probabilmente scrivere un programma di qualche genere che analizzi l'immagine, magari conoscendo la zona dove cercare il lampeggio, come scartare il fondo e un mucchio di altre cose - si può fare ma non è per nulla banale (e può non essere semplice scrivere un qualcosa di affidabile). Personalmente credo che sarebbe molto più semplice cercare di collegare l'apparecchiatura che produce il lampeggio direttamente ad un computer.

Se spieghi cos'è il "problema generale" che stai cercando di risolvere (e cos'è l'apparecchio che stai cercando di monitorare) ti si può aiutare in maniera più efficace.