Credo ti convenga lasciare tutto cosi com'è e continuare ad utilizzare il sistema operativo installato in principio o in alternativa sostituirlo con una distribuzione di Linux. L'hardware è effettivamente molto vecchio e anche se tu avessi risolto il problema della ram la "pesantezza" di win7 sarebbe stata comunque snervante.
L'alternativa è passare ad un hardware più performante che ritengo sia la soluzione migliore a mio modesto parere.